Bullish $ 10K Ethereum-call-opties prikkelen handelaren, maar er is een addertje onder het gras

De $ 10.000 Ethereum-callopties in december beginnen het volume te vergroten, maar verwachten handelaren echt dat ETH dit niveau zal bereiken?

Ether’s ( ETH ) $ 10.000 call-opties op 31 december kwamen onlangs in de schijnwerpers na meer dan $ 15,2 miljoen aan openstaande rente (8.400 contracten). Deze instrumenten geven de koper het recht om op een toekomstige datum Ether te verwerven voor een vaste prijs en de verkoper is verplicht deze te respecteren.

Voor dit recht betaalt de koper een upfront fee (premie) aan de calloptieverkoper

Om deze reden worden call-opties als neutraal tot bullish beschouwd, omdat ze de koper de mogelijkheid bieden om een ​​hoge hefboomwerking te hebben met een kleine investering vooraf. Dit ‚recht‘ wordt momenteel verhandeld voor $ 263, wat overeenkomt met 14% van de onderliggende ETH-futuresprijs op 31 december.

Alleen het kopen van de $ 10.000 ETH call-opties zou als een riskante weddenschap kunnen worden beschouwd, of zoals de WallStreetBets Reddit-gebruikers het noemen, een „YOLO“ -transactie. Het probleem is dat bij opties met een langere looptijd meestal meerdere uitoefenprijzen of kalendermaanden betrokken zijn.

Op 10 januari vond er bijvoorbeeld een spread-trade plaats met 1.500 ETH-calloptiecontracten voor 24 september met een $ 8.000 strike en 1.500 calls voor 31 december met een $ 10.000 strike.

Paradigm, een institutionele OTC-desk, bemiddelde deze ‚kalender-spread‘-strategie en de transacties vonden plaats op de Deribit-beurs. Helaas is er geen manier om te weten aan welke kant de market maker was, maar gezien de risico’s die eraan verbonden zijn, moet men aannemen dat de klant op zoek was naar een bullish positie.

ETH Calendar Spread-simulatie. Bron: Deribit Position Builder

Door de call-optie voor september te verkopen en tegelijkertijd de duurdere december-call te kopen, betaalde deze klant vooraf naar schatting $ 80.000 premie, en dit bedrag vertegenwoordigt hun maximale verlies. Volgens de bovenstaande simulatie heeft deze klant Ether van $ 3.100 of hoger nodig om zijn investering terug te verdienen.

Ondanks dat hij op de sterren schiet met een potentiële netto winst van $ 2,45 miljoen bij een vervaldatum van $ 8.000, zou dezelfde klant meer dan $ 300.000 verliezen als Ether op 24 september $ 14.000 zou bedragen.

Talloze strategieën kunnen worden bereikt door in ultra-bullish call-opties te handelen, hoewel de koper niet hoeft te wachten op de vervaldatum om de winst vast te leggen. Dus als Ether binnen een paar weken met 30% stijgt, is het logisch dat deze ‚calendar spread‘-houder zijn positie afwikkelt.